21世紀經濟報道 8月25日，滬指時隔近20月重振雄威，一舉將3300點踩在腳下。滬指突破3300點後還能走多遠？知名公私募基金對這一意外驚喜作何評價？《證券日報》基金新聞部記者經過一番梳理發現，近期的上漲行情靠“漂亮50”支撐，而以中小創為主的概念板塊卻跌跌不休。也正因燕窩推薦此，公私募基金對後市預判有著明顯分歧。
樂觀派代表前海開源基金執行總經理楊德龍認為，指站上3300點意味著慢牛行情確立。“我認為真正讓大盤站上3300點並進一步拓展空間，還是要依賴有領導力和號召力的‘白龍馬’股，倘若依賴一些題材股和績差股往往會曇花一現般沖高回落。”他說，現在沖擊3300點的意義和2006年情況類似，當初2006年初大盤沖擊1300點反復持續瞭2個月，多次沖高回落最終沖破1300點，並開啟瞭一輪大牛市。此次大盤突破3300點之後，徹底打開瞭上升空間，一旦確立上漲態勢，場外資金將加速入場，A股慢牛行情勢必進一步推進。
上投摩根基金業做出樂觀判斷，由於經濟需求依然較強，而流動性也不會過於緊張，大盤短期維持較強格局的概率較高。未來9至10個月又是傳統的周期行業補庫存旺季，新增需求疊加行業依然緊張的供求關系，中短期內周期板塊預計還能維持較強向上趨勢。
深圳榕樹投資總經理翟敬勇是私募基金的樂觀派，早在一年前就提出大牛市來臨的預判。“滬指突破3300點，更多人開始願意相信大牛市的趨勢已經形成，後續牛市的行情演繹將持續發酵下去。”在翟敬勇看來，A股牛市已經演進到中段，牛市後續往上走要靠新科技、互聯網等新經濟板塊，比如互聯網支付、AI人工智能等新興板塊來推動。
不過，基金行業也不乏謹慎派，認為A股仍是結構性行情為主。
招商基金表示，“在高漲的預期之下，結構機會遠大於指數機會，指數上我們仍以流動性考量作為最顯著的影響變量，衡量市場的全局性賺錢效應，目前偏謹慎。”招商基金仍然堅持結構性行情為主，從基本面角度出發選股，繼續持有價值龍頭股、跟蹤周期品、挖掘中小創板塊中盈利增長較為確定且估值合理的標的。
長城基金投資總監楊建華也表示，下半年關註企業價值的投資風格仍將延續，總體判斷A股市場仍將維持震蕩分化走勢。
《證券日報》基金新聞部記者發現，有的基金公司雖然沒有發表觀點，但已經用行動作出回答。
據最新統計，截至8月24日，2000餘隻涉股基金平均估算倉位為54.68%，與一個月之前相比增加1.87個百分點。其中，186隻普通股票型基金的平均估算倉位為84.65%，與一個月之前相比增加1.66個百分點；501隻偏股混合基金的平均估算倉位為80.08%，與一個月之前相比增加2.78個百分點；1229隻靈活配置基金的平均估算倉位為43.87%，與一個月之前相比增加2.21個百分點。從基金公司的角度看，包括博時、上投摩根、匯添富在內的42傢基金公司旗下基金的平均股票倉位提升超過3個百分點，其中華安、金鷹、平安大華等11傢基金公司旗下基金將股票倉位猛提超過10個百分點。而極力看好市場的前海開源基金，近一個月將股票倉位調降2.58個百分點至65.45%。
10名基金經理上半年賺錢171億元 超半數對A股走勢偏謹慎上周五，上證綜指雞精推薦強勢突破並站穩3300點，收漲1.83%，A股新一輪牛市是否啟動？基金披露的半年報中，上半年最能賺錢的10名基金經理(多管一基金，按排名首位基金經理計算；一管多基金，計算基金經理的多隻基金利潤)，又是怎樣看後市的？
6位基金經理謹慎樂觀《證券日報》基金新聞部據統計，截至8月25日，3000多隻基金披露半年報， 2000多隻基金上半年為投資者賺取瞭正收益，其中364隻基金為投資者賺取的收益在1億元以上，甚至有24隻基金為投資者賺取超過10億元的利潤。據已披露半年報的基金統計，上半年為投資者賺錢排名前十的基金經理共或獲利170.84億元。
嘉實基金王茜管理3隻偏股基金，上半年管理基金的合計利潤為30.32億元，其中嘉實新機遇靈活配置年內收益率為13.16%。王茜對認為下半年可以在三類領域中尋找龍頭：一是在傳統行業中供給側改革領域；二是在大消費領域；三是在新興成長行業。
華夏基金彭海偉同樣管理3隻偏股基金，上半年管理基金的合計利潤為27.77億元，其中華夏新經濟靈活配置年內收益率為11.78%。彭海偉認為，金融去杠桿價格維度基本到位，量的維度可能還需要半年的時間。預計股市在下半年大幅向下的風險不大，存在結構性行情。
華夏基金蔡向陽也管理3隻偏股基金，上半年管理基金的合計利潤為20.42億元，其中華夏回報A年內收益率為18.24%。蔡向陽預計，市場將維持震蕩格局，且仍會有很多結構性投資機會。
富國基金魏偉則管理2隻偏股基金，上半年管理基金的合計利潤為18.18億元，其中富國低碳環保混合年內收益率為19.37%。魏偉認為，下半年宏觀經濟或仍將在高位穩定，流動性仍將偏緊，企業盈利預期良好，市場整體波動區間相對歷史偏小，部分藍籌股在大幅上漲後面臨一定的消化估值的壓力。
景順長城基金餘廣也管理2隻偏股基金2隻，合計利潤為11.33億元，其中景順長城精選藍籌年內收益率為22.95%。餘廣認為金融繼續去桿杠、利率抬升預計對市場形成一定的壓力。對A股市場看法較為謹慎的同時，對其中的績優藍籌股繼續看好。
景順長城鮑無可管理瞭3隻偏股基金，合計利潤為9.41億元，其中景順長城滬港深精選混合年內收益為19.91%。鮑無可認為，2017年下半年，經濟仍將平穩。A股市場或整體市場處於震蕩之中，隨著創業板持續下跌，一些質地優秀的成長股開始值得投資。
4位基金經理看好A股國泰基金楊飛管理的偏股基金多達5隻，合計利潤為15.82億元，其中國泰中小盤成長混合年內收益率為21.31%。楊飛認為，下半年隨著市場風險偏好的持續回升以及資金邊際改善，估值合理真成長的行業與公司，隨著業績的逐步兌現將回歸合理的價值。下半年市場會有比較明顯的成長股投資機會。
《證券日報》基金新聞部記者觀察國泰中小盤成長混合基金的股票投資比例時發現，今年以來，該基金的股票倉位持續提升，2017年中報顯示，該基金的股票市值占基金凈值比為87.8%，較今年一季度提升6.01個百分點，較2016年年底提升15.84個百分點。
匯豐晉信基金丘棟榮管理2隻偏股基金，上半年管理基金的利潤為14.62億元，其中匯豐晉信大盤波動股票年內收益率為14.17%。丘棟榮認為，目前中大市值個股估值隱含風險補償依然具吸引力，將繼續對A股市場持相對積極的看法。
匯添富基金雷鳴同樣管理2隻偏股基金，合計利潤為11.66億元，其中匯添富成長焦點混合年內收益率為24.71%。雷鳴認為，下一階段中國經濟進入中速增長階段，經濟結構變化比總量增長更值得關註，消費升級空間巨大。與此同時，中國已逐漸湧現出一批具備全球競爭比較優勢的產業和企業。
華安基金楊明管理2隻偏股基金，合計利潤為11.31億元，其中華安策略優選混合年內收益率為38.69%。楊明認為，市場將繼續呈現結構性行情，優勢企業盈利繼續改善、市場份額提升，這些公司的股票如果估值合理，則股價仍然具有穩定上揚的中期趨勢。
公私募8月紮堆調研匯金社保概念股截至上周末，8月以來有近200傢上市公司接受瞭調研，但公私募基金等機構的關註點仍然集中在匯金、社保概念股上。
匯金社保持股成調研焦點統計數據顯示，不少機構在8月呈現出超高的走訪頻率。華夏基金、嘉實基金等公司在公募基金中調研傢數最多，各調研約30傢公司。從機構調研的標的來看，不少基金更關註有特殊機構持倉“背景”的公司。截至8月27日，本月最受公私募基金關註的歌爾股份、偉星新材、中航機電等股票是匯金公司的重倉股，利亞德等多股則長期受到社保基金組合的“潛伏”，而這些個股通常也早已有基金等機構資金紮堆。
業內人士認為，市場歷來對匯金公司、社保基金在A股市場的投資風向比較關註，這些機構的持倉標的，或代表瞭市場未來的投資主線，2015年下半年以來的市場投資主線已印證瞭這一投資邏輯，因此，公私募基金在調研時常會選擇有特殊機構持倉的公司。
機構集中調研哪些個股據統計，8月以來歌爾股份獲得瞭340傢機構紮堆調研，成為最具“人氣”的公司，公私募基金、保險、券商等機構身影頻現。其中，富國、大成、興全、寶盈等64傢公募基金調研瞭該股，重陽投資、淡水泉等47傢私募公司也加入調研大隊。
近期，歌爾股份發佈2017年半年報。報告顯示，公司2017年上半年實現營收99.74億元，同比增滴雞精門市長52.39%。多傢機構研究表示，看好歌爾聲學的未來價值。民生證券研究稱，公司作為國內微型電聲元器件的領先企業，同時積極佈局VR/AR等智能硬件領域，公司未來業績有望保持快速增長。
中小創個股近期出現瞭一波反彈，提升瞭機構對未來“創藍籌”股票的期望。盡管目前市場觀點仍然有分歧，但從近一個月調研情況來看，主板個股與中小創股票的調研次數此消彼長，機構對後者的信心有所回暖。
從分類上來看，公私募基金在8月重點關註瞭制造業板塊，在公募基金調研數超10傢的公司中占比較高，尤以電子設備制造行業最受青睞。另外，包括科大訊飛、今天國際等公司在內的信息傳輸、軟件和信息技術服務業也受到一定的關註。
明星私募基金在研究什麼有人紮堆調研，就有人獨行單幹。王亞偉所在的千合資本在8月僅調研瞭神火股份、*ST華菱，這兩隻股票屬於此前大熱的有色股和鋼鐵股。
今年下半年以來，這兩傢公司的股價都迎來一波上漲行情，股價翻瞭近一倍，近期進入調整。值得註意的是，神火股份的十大流通股股東中，有中央匯金的身影，且其持股長期不變。
淡水泉調研股則兼具冷熱特性。在其上周最新調研的公司中，不但有受私募機構矚目的偉星股份、中航機電、辰安科技等公司，也有朗姿股份、榕基軟件、東江環保這些私募調研的“冷門股”。但值得註意的是，東江環保等也是受實力機構資金關註的個股。
（來源：證券日報、上海證券報）
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